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新能源汽车系列:创新驱动需求降本增效新技术

作者:admin发布时间:2020-03-16 14:31

  ? 降本增效(平价)生长到如何的阶段?16 年往后电池等技能前进带来 乘用车需求构造明显改观,邦内电池构成本已下探 50%以上至 1000 元/kWh,但 19 年补贴退坡近 6 成凌驾本钱消化才气,导致整车红利 大幅回落限制新能源车销量延长,据中汽协 19 年新能源车产销分歧完 成 124.2 万辆和 120.6 万辆,同比消重 2.3%和 4.0%,以产物升级实 现修复红利才气、胀吹本钱消重是刺激新能源车需求的要害成分。

  ? 2020 年降本增效技能立异另有哪些值得等候?咱们以为,以下是新能 源汽车降本增效几个较为确定性的旅途:1. 电池体例减模组化:以宁 德期间无模组动力电池包 CTP 计划为例,较守旧电池包体积愚弄率提 高 15%-20%,零部件裁减 40%,出产作用提拔 50%,本钱希望下探 至 120 美元/kWh;2. 电芯质料减钴化:补贴下滑下成立本钱压力放 大,电芯质料减钴化趋向加快促进,个中三元高镍化和磷酸铁锂行使将 联袂并进,比拟日常三元本钱可进一步消重约 15%;3. 动力体例—— 电机、电控功用集成化下的电驱动轴,博世 eAxle 体积减小 20%,GKN 下一代 eDrive 下降 25%本钱、20%重量,提拔 10%能效;4. 传动系 统——众档位传动机构:两档变速器较单档大约可下降 5-6%能耗,且 能提拔电动车职能以及更易完毕平台化;5. 制动体例——电子液压制 动体例 EHB:可有用提拔新能源车续航里程,博世 iBooster 与 ESP 组 合完毕近 100%制动能量接管,提拔电动车续航 20%。

  ? 降本增效长远影响财富生长,投资机遇蕴藏个中。律例管理、需求驱动 下的少许增效细分子行业蕴藏着极大弹性,又因兼具高确定性,往往是 绝佳的投资种类。降耗本色是增效,以油耗律例为例,我邦日益厉苛的 油耗律例对汽车行业技能旅途演变发生了长远影响,加快了节油技能 的普及:好比过去几年咱们看到了涡轮增压渗出率的提拔、DCT/CVT 的长足生长、电动转向体例 EPS 慢慢成为车企的必选等。行业革新带 来了投资机遇:受益于 EPS 需求提拔,耐世特13 年发难迹高速延长, 13 年 10 月初至 18 年 1 月初,正在事迹拉动下股价涨幅凌驾 700%。

  ? 投资倡议:降本增效是行业长期谋求,而新能源汽车这一新兴行业对此 诉求更强。探讨到闭联子周围行业空间、确定性等,咱们倡议闭切电池 体例减模组化、电芯质料减钴化、电驱动轴、众档位传动机构、电子液 压制动体例等周围。咱们举荐宁德期间(无模组化)、德方纳米(磷酸 铁锂无钴化)、万里扬(众档位传动机构)、华域汽车(电驱动轴、电控 制动)。

  ? 危机提示:闭联技能渗出率提拔不足预期;技能革新危机;行业逐鹿超 预期;下逛新能源汽车销量不足预期。